Участники системы пенсионного накопления II ступени могут выбирать среди более чем 20 пенсионных фондов, которые предлагаются пятью управляющими компаниями: LHV Varahaldus, Luminor Pensions Estonia, SEB Varahaldus, Tuleva Fondid AS и Swedbank Investeerimisfondid.
Прежде чем принять решение в пользу того или иного пенсионного фонда, смены фонда или перевода последующих взносов в новый фонд, нужно сравнить как минимум инвестиционные стратегии, текущие комиссии и доходность фондов разных управляющих компаний. А следовательно, выбор должен опираться на анализ, а не на советы друзей или обещания рекламной кампании. Кроме того, важно запомнить, что доходность фондов в предшествующие периоды не обещает и не прогнозирует таких же результатов в будущем.
Как сравнивать и выбирать?
1. Инвестиционная стратегия и устойчивость (толерантность) к риску
Разные фонды придерживаются разных инвестиционных стратегий. Так, консервативные фонды обязуются инвестировать не менее 80% активов в облигации и фонды облигаций. Для прочих фондов – не соблюдающих консервативную стратегию – управляющие компании с 2019 года могут определять степень риска самостоятельно. Максимально возможный удельный вес акций составляет 100%. Ознакомиться с инвестиционной политикой различных фондов, в том числе со степенью риска, связанного с акциями, можно с помощью трех документов: условий фонда, эмиссионного проспекта и основного информационного документа. Наиболее важны среди них условия фонда, в которых излагаются основы деятельности каждого фонда и главные принципы инвестиционной политики. Эмиссионный проспект – это документ значительно большего объема, чем условия фонда, он содержит подробную информацию по фонду и другие данные, необходимые или полезные для принятия инвестиционного решения. Основной информационный документ – это краткое изложение финансовой отчетности и проспекта, отражающее только самую важную информацию о фонде. Документы по каждому конкретному пенсионному фонду можно найти на сайте Пенсионного центра.
Степень риска фондов, которые инвестируют в основном в акции, а не в облигации, как правило выше, чем в фондов, инвестирующих в основном или только в облигации. У высокорисковых фондов больше шансов на высокую доходность, но выше и риск потери инвестиций. Рискованные фонды акций, безусловно, не подходят для краткосрочных вложений, поскольку именно в краткосрочной перспективе их доходность может значительно колебаться.
Так что исходите из своей устойчивости к риску и времени, имеющегося у вас на накопление пенсии.
2. Доходность
Хотя историческая доходность – важный аргумент в пользу многих фондов, по одним показателям судить не стоит. Хорошая историческая доходность не гарантирует, что фонд будет так же хорошо работать в будущем. Ознакомиться с доходностью фондов за разные периоды можно на сайте Пенсионного центра. Помимо этого, изучите инвестиционный отчет фонда за предыдущий месяц. Из него вы узнаете, подходят ли вам инвестиции фонда, соответствуют ли они вашей толерантности к риску. Ежемесячные отчеты об инвестициях пенсионных фондов можно найти на сайтах управляющих компаний либо на сайте Пенсионного центра.
3. Платы (комиссии)
Все управляющие компании взимают комиссию – плату за управление пенсионным фондом. Комиссия за управление исторически служит наиболее важным показателем для сравнения фондов. Однако самое точное представление о комиссионных, удерживаемых управляющей компанией из ваших взносов в пенсионный фонд, дает показатель текущих комиссий, который включает в себя комиссию за управление, прямые затраты на совершение операций и услуги, связанные с вашими фондовыми накоплениями, покрытие текущих инвестиционных затрат и другие комиссии и расходы на управление, указанные в условиях фонда или эмиссионном проспекте. Показатель текущих комиссий рассчитывается один раз в год и публикуется как в основном информационном документе пенсионного фонда, так и в сводной таблице на сайте Пенсионного центра.
Если вы подумываете о смене пенсионного фонда, важно знать и то, что в прошлом многие фонды взимали комиссию за выкуп паев при выходе из фонда и комиссию при покупке паев нового фонда. Сегодня все управляющие компании перестали взимать эти комиссии, так что опасаться дополнительных затрат при смене фонда нет оснований.
Сравнение и анализ
Для сравнения фондов можно использовать сайт Пенсионного центра, где представлен обзор всех пенсионных фондов системы II ступени – кто является управляющей компанией, каковы текущие комиссии фонда, его инвестиционная политика и текущая доходность.