Инвестиционный фонд

Инвестиционным фондом является совокупность принадлежащих нескольким инвесторам активов, которыми распоряжается профессиональный управляющий фондом, имеющий соостветствующее разрешение на деятельность от Финансовой инспекции. Получаемые от инвесторов деньги он размещает, к примеру, в различные акции, облигации или в другие фонды. Целью инвестиционного фонда является получение дохода. Пенсионные фонды II и III ступений также являются инвестиционными фондами.

Инвестируя в фонд, инвестор приобретает в свою собственность паи фонда. Паи подтверждают право инвестора на часть имущества фонда.

Фонды акций, облигаций и т.д.

Существует множество видов фондов: некоторые инвестируют только в облигации, другие вкладывают деньги и в акции, и в облигации, третьи – только в акции. Так что каждый инвестор может выбирать фонд исходя из своих целей и порога риска. Как правило, чем выше удельный вес акций, тем выше степень риска, но выше и ожидаемая доходность.

Риск и доход

Размещение средств в инвестиционный фонд связано с меньшим риском по сравнению с приобретением конкретных акций, поскольку один фонд содержит акции/облигации нескольких предприятий, поэтому риски здесь диверсифицированы. Степень риска снижает также то обстоятельство, что инвестирование находится в руках профессионального управляющего.

Инвестор получает доход, когда чистая стоимость пая фонда растет, однако она может и уменьшится. Колебание цены пая зависит от движения входящих в фонд акций и облигаций и от того, насколько успешна была деятельность управляющего фондом. Когда по ценным бумагам, в которые инвестировал фонд, выплачиваются дивиденды или проценты, они также остаются в фонде и увеличивают чистую стоимость пая.

Доходность инвестиционных фондов публикуют газета «Деловые ведомости», Пенсионный центр и Таллиннская биржа, эту информацию можно также найти на доманих страницах управляющих фондами.

Виды фондов

Открытый фонд обязан, как правило, продавать и выкупать свои паи по банковским дням, у закрытого же фонда такой обязанности нет. Открытый фонд должен быть готов в любой банковский день по требованию инвестора эмитировать инвестору новые паи. Он также обязан в любой банковский день выкупать паи по их чистой стоимости. Для того чтобы управляющий фондом мог называть фонд открытым, он должен выкупить пай по меньшей мере в течение месяца с момента получения такого распоряжения со стороны владельца этого пая.

Закрытый фонд обычно эмитирует паи в определенном объеме, и, как правило, он не обязан выкупать их. Паи закрытого фонда инвестор может реализовать лишь на вторичном рынке. Модель деятельности закрытого фонда предполагает, что вторичный рынок паев возникает на бирже, то есть они являются предметом биржевых торгов. Закрытыми называют также фонды, которые выкупают паи у их владельцев реже раза в месяц.

Инвестиционный риск

Любая инвестиция, в том числе и в инвестиционный фонд, связана с риском. Это означает, что стоимость паев инвестиционного фонда может как вырасти, так и снизиться.
Обратите внимание, что историческая доходность фонда не является гарантией такого же уровня доходности в будущем! Другими словами, если в предыдущие годы дела фонда шли хорошо, это не означает, что ситуация останется столь же благоприятной и в последующие годы.

Для чего инвестировать в фонд?

1. Диверсификация рисков

Согласно Закону об инвестиционных фондах, инвестиции должны быть распределены по меньшей мере между десятью (в случае обязательного пенсионного фонда – двадцатью) ценными бумагами. Это снижает степень риска.

2. Профессиональное управление

Инвестирование средств инвестиционных фондов осуществляют управляющие фондами, заинтересованные в как можно более эффективном управлении, поскольку доход управляющего фондом напрямую зависит от его работы. Управляющие инвестиционными фондами обладают соотвествующими образованием и опытом. По сравнению с возможностями инвидуального инвестора, управляющие инвестиционными фондами имеют более широкий доступ к необходимой информации и обширный профессиональный опыт.

3. Более низкая плата за сделку

Исходя из масштаба портфелей инвестиционных фондов, сделка купли-продажи пая через фонд оказывается намного дешевле обычной сделки с ценными бумагами через маклерскую фирму.

4. Дополнительные услуги пайщикам

Управляющий фондом имеет возможность предложить инвесторам дополнительные услуги. К примеру, такой услугой может быть реинвестирование полученных от паёв доходов или перевод имущества.

5. Ликвидность

Ликвидность ценной бумаги зависит от того, как быстро и по какой цене возможна ее реализация. Как правило, паи открытых инвестиционных фондов обладают высокой степенью ликвидности.

6. Надзор

Пайщики инвестиционных фондов защищены от неэтичных сделок надзором и строгими ограничениями, установленными в отношении инвестиционной деятельности правовыми актами.

Прежде чем инвестировать в фонд

1. Подумайте, какова цель вашей инвестиции?

Должна ли инвестиция обеспечить вам регулярный и стабильный доход или для вас важнее стоимость инвестиции в момент ее реализации в далеком будущем? Если вашей целью является получение регулярного дохода, целесообразнее рассмотреть возможность инвестирования в фонды денежного рынка или процентные (облигационные) фонды. Если вы готовы пойти на больший риск во имя получения большего дохода, то подумайте об инвестировании в фонды акций.

2. Оцените, соответствует ли инвестиция вашим ожиданиям в отношении срока ее действия?

Например, планируя инвестицию сроком на несколько месяцев, рассчитайте, покроет ли ожидаемое увеличение стоимости инвестиции расходы в связи с приобретением и реализацией фондовых паёв? Помните, что стоимость инвестиции может упасть именно в тот момент, когда вы планировали продать свои фондовые паи. В особенности это касается фондов акций, доходность которых может значительно колебаться во времени. Фонд акций не подходит для краткосрочных инвестиций, если вы не готовы рисковать своими деньгами.

3. Ознакомьтесь с условиями фонда и проспектом эмиссии

Условиями фонда является договор между вами и управляющим фондом. В условиях и проспекте эмиссии, помимо всего прочего, зафиксированы права пайщика и обязанности управляющего фондом по распоряжению его активами.

4. Ознакомьтесь с инвестиционным портфелем фонда

Информацию можно найти в годовом или полугодовом отчете фонда или получить у управляющего фондом.

5. Честно оцените свою устойчивость к рискам

Доходность инвестиционных фондов, как правило, не гарантируется. В зависимости от увеличения или снижения стоимости сделанных инвестиций, вы можете оказаться как в выигрыше, так и в убытке. Ознакомьтесь с той частью проспекта эмиссии фонда, в которой описываются риски, связанные с инвестиционной деятельностью!

6. Историческая доходность не является гарантом на будущее

Успешность инвестиционной деятельности фонда в прошлом, то есть доходность, и сравнение с другими конкурирующими инвестиционными фондами дает лишь представление о прошедших событиях. На основании информации прошлых периодов невозможно дать точных прогнозов на будущее.

7. Обратите особое внимание на расходы, покрываемые счет фонда

Информацию о покрываемых за счет фонда расходах можно найти как в условиях и проспекте фонда, так и в упрощенном проспекте. Все покрываемые за счет фонда расходы оказывают непосредственное влияние на размер получаемого из фонда дохода. Более высокие расходы не являются показателем того, что данный фонд более успешен по сравнению с другими и имеет более высокую доходность. Прежде чем приобрести паи конкретного фонда выясните, какие расходы будут покрываться за счет вашей инвестиции и сравните их размер с расходами других аналогичных фондов.

8. Обратите внимание на покрываемые за счет инвестора плату за выпуск, управление и выкуп

Информацию о платах за выпуск, управление и выкуп можно найти в условиях фонда, в проспекте, а также в упрощённом варианте проспекта. Размеры этих плат оказывают непосредственное влияние на вносимые инвестором в фонд или выплачиваемые инвестору из фонда суммы.

9. Разузнайте о вознаграждении за успех

Если за счет фонда управляющему выплачивается вознаграждение за успех, посмотрите и сравните, на каких условиях и в каком размере выплачивается вознаграждение за успех в других фондах.

10. Ознакомьтесь со своими правами

Если фонд предлагает несколько видов паев, ознакомьтесь с правами и обязанностями собственников паев того или иного вида. Убедитесь, что условия приобретаемых вами паев отвечают вашим интересам.

11. Внимательно ознакомьтесь с разделом условий фонда, регулирующим выкуп паев

Помните, что если управляющий фондом осуществляет выкуп паев очень редко или не осуществляет вовсе, то ваша возможность реализовать паи будут зависеть только от наличия желающих их приобрести. Фонды открытого типа осуществляют выкуп паев, как правило, каждый банковский день.

12. Выясните, можно ли обменять фондовые паи на паи другого фонда того же управляющего, и если можно, то на каких условиях

Взимаются ли при обмене фондовых паев плата за выпуск и выкуп? Возможность обмена фондовых паев на паи другого фонда того же управляющего значительно расширяет возможности инвестора в части управления своими фондовыми инвестициями. При обмене паев выплаты их владельцу не производятся, таким образом, у последнего не возникает обязательств по уплате подоходного налога.

Ознакомьтесь с правилами налогообложения инвестиций или дохода от инвестиций.

Если вашей целью является пенсионное накопление, рассмотрите возможность инвестирования в добровольные пенсионные фонды, так как на них распространяется целый ряд предоставляемых государством налоговых льгот.

13. Информация фонда

Выясните, где и как часто публикуется информация о деятельности фонда. По вопросам, касающимся фонда, смело обращайтесь к управляющему фондом. По возможности получите консультацию у независимого специалиста.

Как происходит инвестирование в фонд?

Инвестиции в фонд осуществляются путем приобретения фондовых паев. Для этого, кроме расчетного счета, необходимо также и наличие счета ценных бумаг. Открыть его вы можете как в банке, так и в инвестиционных фирмах. За обслуживание счета ценных бумаг взимается ежемесячная плата.

Обратите внимание

Паи открытого фонда можно приобрести у управляющего фондом, как правило, в любой банковский день. При покупке фондовых паев инвестор должен внести плату за выпуск паев управляющему фонда, а плату за услугу - банку.

Приобретение фондовых паев, или подписка

Инвестор приобретает пай по так называемой выпускной цене, которой является чистая стоимость пая. К цене выпуска может быть добавлена плата за выпуск.
Приобретая паи, инвестор перечисляет определенную сумму на счет, указанный в условиях и/или проспекте фонда.
На эту сумму выпускается соответствующее количество фондовых паев, которые регистрируются на имя инвенстора в регистре фонда.
В результате покупки фондового(-ых) пая(-ев), инвестор получает право на часть имущества и дохода от инвестиций фонда, соответствующую доле его участия.

Реализация фондовых паев, или выкуп

Выходя из фонда, пайщик продает паи управляющему фондом или третьим лицам.
Инвестор продает паи по цене выкупа, которой является их чистая стоимость, зачастую – за вычтетом платы за выкуп.
При выкупе паев управляющий фондом выплачивает инвестору денежную сумму, соответствующую количеству выкупаемых паев и цене выкупа.
Деньги перечисляются на указанный инвестором счет, и соответствующие паи удаляются из регистра фонда.