Производная ценная бумага (дериватив) дает ее владельцу право или накладывет на него обзятельство на приобретение, продажу или обмен какого-либо имущества в будущем по предварительно оговоренной цене.

Стоимость производных ценных бумаг обычно зависит от изменений стомости базового имущества. Другими словами, цена производной ценной бумаги зависит от колебаний цены другого финансового инструмента.

Может существовать неограниченное количество видов производных ценных бумаг, поэтому и условия сделок с такими ценными бумагами могут быть самыми разными.

Прежде чем инвестировать в производные ценные бумаги, необходимо основательно вникнуть в суть сделки и связанные с ней риски.
Классическими и наиболее простыми производными ценными бумагами являются опцион и фьючерс.

Опцион дает право на приобретение или продажу ценной бумаги в будущем по предварительно оговоренной цене.

Фьючерс означает обязанность приобрести или продать ценную бумагу в будущем по предварительно оговоренной цене.


Оливер приобрел в банке право (опцион) на приобретение у банка акции А в день N по цене 2 евро. Производной ценной бумагой является право, а базовым имуществом - акция. Если в день N эта акция (базовый актив) будет стоить на бирже 4 евро, Оливер окажется в выигрыше, поскольку он имеет возможность приобрести акцию у банка по цене в два раза ниже ее фактической рыночной стоимости. 

Но ситуация может быть и обратной. К примеру, в день N цена акции A может составить всего 1 евро. В этом случае Оливер не получит никакой выгоды от опциона и потеряет сумму, затраченную на его приобретение  (эту сумму называют также опционной премией).

Высокий риск

  • В сделках с деривативами присутствует определенная доля спекуляции, поскольку их успех зависит от движения цен в будущем, которое невозможно точно прогнозировать. Из этого и проистекает более высокая степень риска, связанного со сделками на рынке деривативов, и, как следствие, необходимость тщательного изучения сути сделки.
  • Сделки с деривативами можно использовать и в прямо противоположных целях – для снижения риска. Снижение риска озаначает, что если вы покупаете, к примеру, право продать в будущем ценную бумагу по определенной цене, то тем самым вы страхуете себя от риска снижения цены этой ценной бумаги в течение этого периода.
  • Сделки с деривативами должны осуществлять те, кто хорошо осведомлен и имеет ясное представление о рисках, связанных с подобными сделками.
Последнее обновление 9. сентября 2019